كيف تحمي اقتصادك من فقاعة الشركات الناشئة في الشرق الأوسط؟
ما يمكن عمله لضمان مستقبل صناعة الابتكار الرقمي في المنطقة
علاءالدين ربيع Eden Rabbie
19 يوليو 2023
يضم هذا المقال رسومًا بيانية. تأكد من قدرتك على رؤيتها.
750 مليون دولار. كنت في جلسة مع مدير أحد الصناديق في المنطقة حين أتينا على ذكر المبلغ الذي خصصته SVC لتحفيز الاستثمار الجريء في المملكة.
كنا في 2019، وبدا الرقم ضئيلاً حينذاك مقارنة بـ 45 مليار دولار التزم بها صندوق الاستثمارات العامة لصالح سوفت بانك قبل سنتين. ابتسم محدثي واتكأ في مقعده قليلاً ثم قال: "هذه خطوة أولى جيدة."
ما لم يعرفه هو حينها ـ ولم أكن أعرفه أنا أيضًا ـ هو أن هذا ’المبلغ الضئيل‘ كان يقدر على تمويل كل الشركات الناشئة في المملكة من ما قبل البذرة إلى البذرة إلى السلسلة أ تسع مرات.
هل لفتُّ انتباهك الآن؟
لأزيدك مما تقوله البيانات:
في مطلع 2018 كان في المملكة نحو 127 شركة ناشئة، 52 منها صالحة للاستثمار الجريء، والبقية ما بين شركات تطوير مواقع وتسويق وغيرها من المنشآت الصغيرة. من بين 52 شركة، 24 لم تكن تحصَّلت على استثمار جريء بعد، و19 في مرحلة البذرة، و7 في السلسلة أ.
إجمالي التمويل الاسمي الذي احتاجته كافة هذه الشركات بحيث يكون نصيب كل شركة جولة بذرة وجولة سلسلة أ بأسعار ذلك الوقت كان 85 مليون دولار موزعة على 67 جولة تمويل. وهذا بافتراض معدل فشل صفر بالمائة بين الشركات.
ماذا لو أردت إيصال الجميع إلى السلسلة ب أيضًا؟ ستحتاج 535 مليون دولار موزعة على 117 جولة.
نعم. مخصص SVC منفردًا في 2018 كان قادرًا على تمويل كل الشركات الناشئة على أرض المملكة حتى السلسلة أ تسع مرات، وحتى السلسلة ب مرة وثلث.
ليس هذا فحسب.
كان المخصص يكفي لتمويل كل الشركات الناشئة في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وإيصالها جملةً إلى السلسلة أ مرة وثلث. وكان يكفي لتمويل 60% منها حتى السلسلة ب.
حين لا نعرف عدد الضيوف نشتري للعشاء وليمة تكفي جيشًا.
وSVC اشترت العشاء تسعة أضعاف.
المحتويات
1. هل نحن في فقاعة
تطور العرض والطلب في المنطقة
هل هناك ما يبرر زيادة سعر الشركات الناشئة في المنطقة
2. هل لدينا تاريخ فقاعي
3. كيف تحضر اقتصادك للمناخ الجديد
الفقاعات المشابهة حول العالم
الاستغلال الناجح للفقاعة لبناء صناعة ابتكار رقمي حقيقية
حصر حجم انكشاف اقتصادك على الفقاعة
وضع سيناريوهات متعددة لما يمكن أن يحدث
تهيئة اقتصادك لمنع أي مخاطر نظامية محتملة
6. حماية الابتكار: نموذج ضامنات مستقبل الابتكار الرقمي
ما الذي تعنيه عبارة “مأسسة صناعة الابتكار الرقمي”
القيمة المستهدفة وعوامل الجذب
1. هل نحن في فقاعة؟
تطور العرض والطلب في المنطقة
في 2020 كان ما تبقى لدى SVC هو 480 مليون دولار من أصل 750 مليون، ولم تعد هناك شركة ناشئة في المملكة لم تمول من الصناديق السيادية، لدرجة أن المستثمرين اضطروا للتوسع خارج المملكة عندما لم يعد هناك إمداد كافٍ من الشركات المحلية.